全世界最大的牌局
本帖最后由 Jhony 于 2016-7-10 11:06 编辑 <br /><br />上周六，从纽约联储的大门走出来，约翰·塞恩已经知道，如果不出意外，他将亲手将一家有着94年历史的投资银行送进历史书。时间并不是太久，甚至连48小时都没有过完，塞恩就完成了这项任务。
上周日晚间，他以500亿美元的价格将位列美国投资银行前五名的美林集团全部让出，接盘者为美国银行。这一收购价只是美林一年前市值的三分之二左右，仅为该行2007年初市值顶点的一半。
不过，这仍然是华尔街上个周末唯一让人宽慰的消息，要知道另外一家华尔街投行雷曼兄弟想卖都没有人愿意买。
48小时
双方达成协议的速度令人咋舌。据知情人士透露，因为美林的股价上周大幅下降，美林主席格雷戈里·菲林明敦促美林CEO约翰·塞恩赶快联系美国银行CEO肯尼思·刘易斯，看他是否有兴趣收购他们。
塞恩遇上了一个好对手。肯尼思·刘易斯向来就以收购闻名，而且收购的都是比美国银行规模更大的大家伙。今年1月，美国银行刚刚收购了美国最大的抵押贷款机构Countrywide Financial Corporation。
美国银行当时还在考虑申请购买雷曼兄弟，但上周五就转向了美林，开始收购谈判。
上周六下午，塞恩致电刘易斯，后者反应良好，表示兴趣依旧。有了事前的讨论铺垫，此时的接触感觉舒适，一切似乎水到渠成。
塞恩随后前往纽约联储，那里正在举行一个为期三天的碰头会议，参加的成员是美联储以及各个银行的管理层，讨论的就是如何出售雷曼兄弟。根据一位接近塞恩的人士透露，他很快就发现雷曼兄弟出售的可能性不大，于是更增强了他推动与美国银行达成交易的决心。
接下来，塞恩立即取消了先前计划好的亚洲融资之行。按照此前的行程，他本来是想到亚洲来寻求主权财富基金的帮助的。美林和美国银行两大阵营立刻开始了马拉松式的一系列会议。这时候，美国银行宣布退出对雷曼兄弟的竞购。
美国银行并不是唯一的谈判者。在谈判过程中，美林也把触角伸向了摩根士丹利，试图将这两个美国华尔街历史最悠久的品牌整合到一起。但会谈没有取得任何进展。知情人士透露，因为摩根士丹利需要足够的时间考虑这一提议，而美林想迅速了断这一切。美林集团也与欧洲和美国的商业银行加紧了谈判。
据了解谈判内容的人士透露，截至上周日晚间，双方仍未签订协议，还可能在最后一刻出现其他竞购者。
消息开始于上周日从纽约联储内走漏，很多华尔街的高级总裁们簇拥在这里讨论雷曼兄弟的命运，担心自己可能步雷曼兄弟的后尘。让他们感到宽慰的是，美林已经找到了买家。
美国联邦政府官员，包括美联储的纽约负责人蒂莫西·盖特纳都明确表示，他们十分鼓励出售美林的交易达成。
割肉
如果没有之前的故事，美国银行和美林集团的“婚姻”看起来是完美的。
48小时之前，美国银行高管还在致力推动与雷曼兄弟的收购交易，紧锣密鼓地对雷曼兄弟的账面进行尽职调查。
在过去15个月内，美林和雷曼兄弟都拥有数百亿美元的高风险、流动性不良的资产，资产负债表上债台高筑。受到次贷危机的影响，美林连续数个季度爆出令人头痛的最差财务纪录。最新的2008年第二季度财务报告显示，美林第二季度净损失高达47亿美元。
在今年早些时候，贝尔斯登面临危机时，市场就广泛猜测美林或雷曼兄弟将是下一个倒闭的美国金融企业。
糟糕的业绩让美林高层从去年开始出现动荡。去年末，美林前任CEO斯坦利·奥尼尔引咎辞职，时任纽约证券交易所CEO的塞恩被委任为美林CEO。
塞恩自从上任以来，比其他金融巨头采取了更多的措施试图拯救美林。美林曾在亚洲和中东筹集了巨额资本，清除了问题资产，出售了所持的大笔股权资产，例如金融信息巨头彭博社的股份。
据《华尔街日报》引述Fox-Pitt Kelton分析师大卫·特罗恩的话说：“贝尔斯登对他们的命运始料未及，雷曼兄弟也想不到自己会栽进去；我想美林管理层吸取了贝尔斯登和雷曼兄弟的经验，最终决定不能坐以待毙，怎么也得在完蛋之前努力为股东捞回点什么。”
新泽西州的NAB研究有限责任公司分析师南希·布什说，如果雷曼垮掉，美林也将紧随其后。因此美林只好趁早割肉，尽量卖个好价钱。
2009年这笔交易完成后，曾在2003年投资中国建设银行的美国银行将成为全美最大的金融集团。美国银行持有的5890亿美元的资产管理业务，将注入美林旗下BlackRock公司所管理的1.4兆亿美元的资产中。“为什么美国银行会接盘呢？”南希·布什说，刘易斯总是喜欢竭尽所能购买最大的东西，所以为什么不买这个呢？拿下美林，他就是金融领域的霸主。
本帖最后由 Jhony 于 2016-7-10 11:06 编辑 <br /><br />雷曼兄弟成立了158年，在逾百年历史中，曾经历美国内战、两次世界大战、经济大萧条、911袭击和一次收购，依旧屹立不倒。纽约大学金融授Roy C. Smith曾形容，这间投资银行不止是一隻有九条命的猫，更是「有19条命的猫」。
911毁总部火速应变
雷曼1858年由德国犹太移民雷曼三兄弟亨利（Henry）、伊曼纽尔（Emanuel）和迈耶（Mayer）创立，起初在南部做棉花买卖。跟其他犹太移民一样，他们从小生意做起，美国内战时，将总部搬到纽约，从事商品买卖之馀，开始逐步涉足债券、证券买卖、财务顾问和股票发行业务，最后打入华尔街成为投资大行。发不是直路一条。
在大萧条年代，雷曼兄弟集中创投资本业务，静待股市复苏。二战结束，总算守得云开，生意越做越大。除了做福特车厂、金宝汤和菲利普莫里斯等美国大公司的顾问，更于六十和七十年代将业务扩展到欧亚。1984年，它被美国运通银行鲸吞收购，九年后才独立重生，恢复宝号。
2001年911恐怖袭击时，它在纽约世贸中心的全球总部尽毁，但火速应变安排临时办公室，48小时后即恢复买卖。走过风风雨雨，雷曼兄弟这隻有19条命的老猫，终于在这次全球信贷危机中淹没。雷曼兄弟完蛋，在华尔街跟它有德国犹太裔移民背景的大行，就只剩高盛（Goldman Sachs）一家。
与此同时，雷曼的破产也“创造了历史”，成为美国有史以来规模最大的破产申请案例。显然，雷曼、美林、AIG等带来的美国金融动荡，将令全球及中国经济受到影响。
6130亿美元债务！史上最大破产保护
雷曼公司拥有158年悠久历史，曾经幸免于19世纪的铁路公司倒闭风暴、20世纪30年代的美国经
济“大萧条”以及10年前的长期资本管理市场崩溃潮。彭博社指出，雷曼拥有超过6130亿美元债务。因此，雷曼也一举超过德崇证券，成为美国历史上倒闭的最大金融公司。
市值已跳水逾95%
由于此前传出的两大领先竞购者英国巴克莱银行与美国银行，昨天相继宣布放弃收购雷曼计划，加之美国政府坚拒注资拯救，雷曼最终无奈申请破产。雷曼市值今年来已经跳水逾95%。
代表雷曼数名债权人的纽约破产法律师Martin J.Bienenstock表示：“短期而言，非常遗憾，包括债权人、投资者和资本市场，都将是输家。”雷曼公司表示，该公司最大的无抵押债权人包括花旗银行、纽约梅隆银行等，它们共受托保管1380亿美元债券。
雷曼控股公司在声明中强调，破产申请将不包括其任何子公司。该公司注册资产6390亿美元。美国威嘉律师事务所以哈维·米勒为首的律师团，向雷曼提供破产申请等相关法律服务。
曾居美国银行业市值第四位的雷曼上周披露的三季度财报出现39.3亿美元亏损，合每股普通股稀释后损失5.92美元，主要是受56亿美元的资产减记影响。这是雷曼继二季度亏损28亿美元后，连续第二个季度亏损，今年以来已累计亏损约65亿美元。
子公司将继续运营
为改变经营状况，雷曼二季度以来做了很多努力，包括裁员、更换高层主管以及出售旗下盈利部门等，但随着次贷危机的进一步扩散，这些努力不足以扭转雷曼走向倾覆的命运。
不过，雷曼在公告中指出，公司旗下经纪自营业务子公司或其他子公司不在申请破产保护之列，幷将继续运营。雷曼称，将继续寻求出售旗下经纪自营业务子公司，同时，该行正与其投资管理部门的潜在买家展开深入谈判，“母公司的破产保护申请不会牵涉上述子公司，投资组合管理研究及运作也不受影响。”
美国证券交易委员会也表示，将会与雷曼共同解决其面临的问题，致力于保证金融市场的平稳运转，将确保雷曼客户不会受到近期事件的负面影响，与海外监管机构共同保护雷曼的客户。
雷曼兄弟发展史
1850：由德国移民雷曼三兄弟在阿拉巴马州创立
1929：华尔街大股灾后濒临倒闭
1973：投资失利损失670万美元
1993：美国运通将雷曼分拆上市，成单独上市公司，由富尔德掌舵，初时面临资金短缺
1990年代后期：在富尔德带领下，雷曼增加在槓杆贷款与按揭市场的投资
1998：受俄罗斯债券危机拖累，雷曼陷入困境
2007-08：信贷危机雷曼受压，销账160亿美元
2008/09：雷曼前景堪虑，股价一日下跌40%
2008/09/10：雷曼承认第三季空前亏损39亿美元
本帖最后由 Jhony 于 2016-7-10 11:06 编辑 <br /><br />美国政府9月16日出手，应对华尔街的新一场危机，全球最大的保险公司之一、美国国际集团(AIG)获得200亿美元“输血”。美国国际集团与纽约州保险监管机构达成协议，使该公司获准将旗下子公司200亿美元资金用于补充母公司资本。
据英国《金融时报》9月16日报道，根据国际信用评级机构标准普尔(S&P)和穆迪(Moody's)的评估，保险巨擘美国国际集团(AIG，友邦保险的母公司)信用评级下调。而根据此前的预料，美国国际集团降级后势将触发债券投资者的抵押品赎回潮。根据15日美国证券交易委员会提交的年度报告，抵押品的金额将约为130亿美元。而根据瑞银集团(UBS)分析家16日早晨的预测，该金额有可能是170亿美元。此外，还有传闻称，投资银行高盛集团 (Goldman Sachs)和摩根大通(JP Morgan) 将会为美国国际集团筹集700亿美元的资金。但问题就出来了:如果这700亿美元的资金无法在未来的48小时内筹齐，美国国际集团就将被迫申请破产。
理论上讲，华尔街也正在采取各种措施来预防国际集团的破产。但是这能行吗？为什么美林要如此迅速跳入美国银行的怀抱？或许是美林的领导知道，被收购后才不会发生像国际集团这样的事，只有被收购，它才能生存。
美国高盛16日也发布了评估结果。如果政府愿意出资，美国国际集团(AIG)可能会有机会存活下来，如果政府不愿意，美国国际集团就真的完了。美国财政部并不想出这笔钱，这一切都超出了它的预期底线。在此前，美国最大的抵押贷款融资公司房利美和房地美遭遇危机时，美国财长保尔森也没有出资。
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美国国际集团（AIG-American International Group）是世界保险和金融服务的领导者，也是全球首屈一指的国际性保险服务机构，业务遍及全球一百三十多个国家及地区，其成员公司通过世界保险业最为庞大的财产保险及人寿保险服务网络，竭诚为各商业、机构和个人客户提供服务。美国国际集团成员公司是美国最大的工商保险机构，旗下的AIG American General更是全美最顶尖的人寿保险机构。美国国际集团在全球各地的退休金管理服务、金融服务及资产管理业务也位居世界前列。其金融服务业务包括飞机租赁、金融产品及促进其市场交易。美国国际集团不断发展的全球消费者信贷业务主要由美国的American General Finance管理。同时，通过旗下的AIG SunAmerica及AIG VALIC， 集团现已成为全美首屈一指的退休金管理服务机构之一。美国国际集团亦是个人和大型企业投资管理市场中的翘楚，为客户提供专业的股票、定息证券、地产及其他投资管理服务。美国国际集团的股票在纽约证券交易所、美国ArcaEx电子证券交易市场、伦敦、巴黎、瑞士及东京的股票市场均有上市。
友邦保险为美国国际集团的全资附属机构。友邦保险在中国大陆的发展始于1992年，是当年第一家获许在中国经营保险业务的外资保险公司，并于同年在上海设立友邦保险上海分公司。目前，友邦保险在中国大陆的业务范围已经扩展到北京市、广东省、江苏省、深圳市。
本帖最后由 Jhony 于 2016-7-10 11:06 编辑 <br /><br />
本帖最后由 Jhony 于 2016-7-10 11:07 编辑 <br /><br />靠着投资破产企业赚到数亿美元的罗斯在破产法律师集会中说：「会有更多避险基金和其他金融服务公司破产。」他曾经预测，次贷市场危机会波及银行，掀起银行业倒风；现在，下一个倒地不起的是避险基金。
罗斯的预测和德拉瓦州律师界的看法互相呼应，在美国设立公司规定最宽松的州里，律师都提高警觉，注意下一批声请破产的公司，大零售商、连锁餐厅、房贷公司都已经向全美最忙碌的德拉瓦州破产法庭报到。
罗斯说，旗下设有避险基金、满手融资并购贷款的企业纷纷爆出现金流量问题，表示拥有避险基金的公司不能扒分，这种趋势会加速蔓延，波及避险基金和其他负债过高的企业。
忽然间，规模高达2兆美元的避险基金业光环尽失，不论市场涨跌，避险基金都能扒分的迷思戳破，业者的投资报酬率下降，避险基金经理人超高的所得也跟着减少。
近数周内，多家大型避险基金倒地不起，最受注目的是欧斯普瑞管理公司（Ospraie Management）经营的一档基金，艾提科斯资本（Atticus Capital）之类避险基金形势危殆的谣言更使整个市场不安。
避险基金纷纷警告投资人，市场变的愈来愈难以预测，而且在华尔街第四大券商雷曼兄弟公司全力为生存奋斗之际，避险基金要扒分也变的愈来愈难，银行借给避险基金的钱也愈来愈少，避险基金要向银行借钱，工本比一年前高出5％到10%。
虽然很多避险基金仍然趾高气昂，整个避险基金业今年以来平均却亏损4%，是这一行表现最差的一年。避险基金业者也准备迎接比较艰困的未来，业者准备裁员、减发今年的年终奖金，从业人员的平均奖金也比去年减少近20%。
但形势可能进一步恶化，若干征才公司手中有一张避险基金「病危名单」，海德立克公司（Heidrick & Struggle）的观察名单中有100家避险基金公司，海德立克预测其中50到80家将来会倒闭。
本帖最后由 Jhony 于 2016-7-10 11:07 编辑 <br /><br />
本帖最后由 Jhony 于 2016-7-10 11:07 编辑 <br /><br />华尔街历史上最为动荡不安的一个周末从上周五开始了，当时联邦官员决定向金融业的高管们传达一条重大消息，令其顿时清醒过来：政府不会出手救援雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)。
政府希望市场为雷曼兄弟破产的可能性做好准备。能够秩序井然地完成这一切的最佳方式是让所有人聚到一起进行商讨。
美国财政部长鲍尔森(Henry Paulson)、美国联邦储备委员会(Fed)主席贝南克(Ben Bernanke)和他在纽约的主要副手盖纳(Timothy Geithner)周五晚6时召集了华尔街30名高管在曼哈顿下城的Fed办公室举行了会议。
据知情人士透露，盖纳向与会高管们表示，联邦没有救援的政治意愿。等着明天早上回来，为此做好准备吧。
在随后的48小时里，这样的最后通牒演变成对美国金融系统能否度过几十年来最严重的一系列冲击的令人神经崩溃的考验。通过放弃救援的选择，美国政府等于是宣布它作为救火队长的作用是有限的。一周前，联邦政府刚刚出手拯救抵押贷款巨头房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)；几个月前，它还撮合摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)收购了贝尔斯登(Bear Stearns & Co.)。但现在，美国政府看来是希望华尔街能够自力更生解决问题，并认为摇摇欲坠的机构不应指望政府提供资金拯救它们。
一位参与会谈的人士在提到政府应远离救援的道理时称，我们重新建立了“道德风险”，因为如果金融机构不必面对后果，它们可能会冒更大的风险。这是好事还是坏事？我们可以拭目以待。
一个立竿见影的影响是：随着雷曼兄弟未来前景的暗淡，另一家岌岌可危的机构──美林公司(Merrill Lynch & Co.)──正在加紧投入美国银行(Bank of America Corp.)的怀抱。
不过知情人士称，现在除非最后一刻有奇迹发生，否则雷曼兄弟将很可能提交破产申请。
本文是根据对华尔街高管、交易员、政府官员和参与谈判的其他人士就周末发生的事件的采访而成。
作为有着158年历史的知名企业，雷曼兄弟的股价今年一直在缓缓下挫。由于巨额的房地产投资陷入困境，该公司希望筹集更多资金，却均以失败告终。最近一个令人失望的消息来自上周一，当时与一家韩国银行达成交易的希望宣告破裂，这令雷曼兄弟股价次日暴跌了45%。在此次暴跌之前，该股2008年初以来已累计下跌了80%。
知情人士透露，在上周二和周三，当鲍尔森致电华尔街高管，提前告知他不会救援的立场时，一些人向他表示，政府需要制定一个同救援贝尔斯登类似的方案。3月份时，为了防止贝尔斯登的倒闭，Fed同意动用300亿美元支持摩根大通完成对贝尔斯登的收购。
周三前后，鲍尔森和贝南克都私下发表讲话，确定了他们在动用纳税人的资金救援公司的共同立场。
鲍尔森担心，再次出手救援雷曼兄弟将带来可怕的先例。还会有来自哪些行业的哪些企业以此为由要求美国政府相救？底特律的汽车制造商也已经对此虎视眈眈。
鲍尔森也不愿华尔街将这位前高盛集团(Goldman Sachs)的首席执行长视为总是会及时伸出援手的人。由于雷曼兄弟的麻烦由来已久，鲍尔森认为市场会有充足的时间对此作出准备。
此外，雷曼兄弟还能够从Fed获得特殊紧急贷款，这是贝尔斯登陷入困境时还无法得到的。这也是鲍尔森不会对雷曼兄弟采取贝尔斯登式救援的另一个原因。
政府放弃救援的决定成为雷曼兄弟最可能的两个买家──美国银行和巴克莱集团(Barclays PLC)──面临的巨大障碍。实际上，在上周五，监督向美国银行出售雷曼兄弟的联邦官员已经意识到，没有政府的支持，这项交易可能不会达成。
这引发了上周五晚上金融大亨们的会议。至少有30位华尔街的重量级人物参加了会议。
盖纳描述了两种可能性。一种是有序地瓜分雷曼兄弟，最终结束它的存在。但他也建议华尔街的机构提出自己的解决方案，也许是共同消除雷曼兄弟风险最大、最有害的资产。此举将使雷曼兄弟对潜在买家而言更具吸引力，但也需要华尔街的机构在自身资金十分紧张的情况下拿出钱来清理雷曼兄弟的资产。
鲍尔森对与会者说，找出一个解决方案也符合他们的利益。据两位与会者透露，鲍尔森说，雷曼破产会给所有人带来风险。
大多数出席会议的华尔街管理人士都全神贯注并提出了一些问题，但没有显示出会采取何种立场。会议于周五晚上8点后结束。
周六上午9点左右，各银行的首席执行长及其顾问再次举行会议，并分成小组讨论各种可能性。雷曼的代表没有与会。
一个小组讨论的重点是雷曼可能遭到的分拆；参与讨论的有政府官员和金融界代表。这个小组讨论的问题之一是让每家银行从Fed的紧急借贷工具贷款。自贝尔斯登(Bear Stearns)崩溃后，Fed就开始提供紧急借贷工具。这些银行可以用借来的钱收购雷曼的资产，防止它破产。
另一条主要路线将重点放在为雷曼寻找买家上。知情人士称，巴克莱银行(Barclays Bank PLC)或美国银行(Bank of America)将收购雷曼的“优良资产”，比如其股票交易和分析业务。雷曼较为糟糕的房地产资产会被置于一家“不良资产”银行，包括大约850亿美元的不良资产。其他一些华尔街公司将向这家不良银行注资以帮助其维持下去。这样做的目的是防止大量不良资产涌入市场，将股价压得更低。
但要让华尔街的公司在没有政府协助的情况下通力合作是很难的。一些首席执行长公开质疑为何他们应当承担雷曼问题的代价，而机构投资者、对冲基金以及外国投资者等同样面临风险的其他人却不用承担。
知情人士称，摩根士丹利首席执行长麦晋桁(John Mack)提出了一些严重的问题，表示这次是雷曼，下次可能会是美林，如果老是这样，什么时候是个头呢；与会的其他银行家也有同感。周六中午，美国银行依然坚持其原先的立场：需要政府支持才能完成交易。这样一来，美国银行实际上就等于退出了主要竞争者之列。其他与会者还不知道的是，美国银行正准备与美林达成收购协议。
Fed位于纽约的总部外面停着一大溜黑色豪华轿车，等待着里面的银行家。这些车曾经一度拥塞了这幢建筑周围的狭窄街道，导致了交通堵塞，身穿制服的Fed卫兵不得不出来疏散交通。
银行家与Fed职员在外面转悠，抽着烟，在手机上谈论着对手风险等问题。这个问题通常只是合同法里的内容，现在却突然成了人们关注的重点。曾经一度，三位银行首席执行长还在男厕所里讨论一项救援计划的优点。
主要投资银行的债券和衍生产品主管认为援助雷曼的交易的可能性越来越小，因而聚集在一起讨论如何应对自己面临的风险，将周一开市时的破坏减到最小。
5点刚过，一群Fed职员便离开了Fed大楼。这一天并不顺利。政府和潜在买家之间远未达成一致，主要原因在于救援问题。华尔街管理人员乘坐停在车库中的车离开，以免被等在外面的媒体拍照。
周六晚上参与Fed会议的一位人士说，这是全世界最大的牌局。
会议室里到处都在讨论雷曼一旦破产将出现的种种末日景象，一些与会者据此认为政府会注意到这种情况并出手救援。一位与会者说，这种情况会持续到最后一刻。
随着美国银行退出交易，雷曼可能申请破产的复杂问题开始显现。要弄清雷曼目前的交易头寸都并非易事。据知情人士称，雷曼的利率掉期交易（一种衍生投资）约为2亿多美元。
一夜之间，可能达成之交易的要点开始明确起来。华尔街公司为承载雷曼问题资产的“不良资产银行”提供资金支撑的想法已经行不通了。与十年前华尔街公司出手救援对冲基金长期资本管理公司(Long-Term Capital Management)时的形势不一样，现在各家银行的情况都远远比不上那时候。巴克莱银行这样的竞争对手还是可能收购雷曼，而一些银行不愿意在这样的情况下提供支持。截止周日上午，英国的巴克莱银行似乎是唯一的潜在买家。这令政府出手救援的几率进一步减小：既然布什政府都不愿意为华尔街机构收购雷曼兄弟提供资金，那出手帮助外国买家的可能性就更小了。
雷曼的员工通过新闻报道了解公司的最新情况。一位经理说，他鼓励手下员工周一来上班，再多坚持几天。他说，剩下的日子里可能不会有太多的事情可做。
巴克莱继续推进，迫切希望把握这个或许能以跳楼价收购雷曼兄弟、进而使自己在美国占据优势地位的机会。该公司的顾问们认为可以说服美国财政部支持外国公司进行收购。至伦敦时间周日早间，在不分昼夜连续奋战了三天之后，巴克莱认为可以出击了。该公司草拟了文件，向投资者和记者公布了这项交易。巴克莱的历史可以追溯到17世纪初，开始时只是伦敦一家白手起家的银行。
周日下午，两名Fed警员推着一辆两层高的大推车进了Fed的大楼，车上装满了蛋糕、饼干、三明治、薯片和瓶装水。
不过很快，巴克莱在与Fed和财政部就一些看似无关紧要的事情争论的时候，却威胁说要走人，比如是否必须召开股东大会以批准这项交易。巴克莱仍在坚持争取获得联邦融资。至周日下午过半时，巴克莱退出了。它收购雷曼兄弟分支机构的计划要取决于美国政府的支持，而政府并没有提供这样的支持。
在Fed办公室召开的会议上，鲍尔森、盖纳和美国证券交易委员会(SEC)主席考克斯(Christopher Cox)向十几位银行业头脑发表讲话。他们传达了一个坚定不移的信息：不会为拯救雷曼兄弟而提供资金支持。与会的还有鲍尔森的幕僚长威尔金森(Jim Wilkinson)以及两名顾问杰斯特(Dan Jester)和夏弗兰(Steve Shafran)，后两位均曾在高盛任职。
这样一来，与会人士显然就不得不将注意力转到以不会严重扰乱金融体系的方式来分拆雷曼兄弟的问题上，会议气氛随之变得阴郁起来。很快，大家就开始讨论这样一个方案的结构。
其他银行家有一种不祥的预感。他们密切关注令雷曼兄弟股票暴跌的担忧情绪，担心现在这种忧虑会扩散到美林。尽管美林的资产管理业务一直享有盛誉，但据说也面临着抵押贷款相关资产损失的问题。
一家大银行的高管说，我认为政府这是在玩火。
了解谈话内容的人士说，对美林的担忧是，由于美林股票下跌，其信用评级可能会发生变化，使得借贷成本上升。面临着不断上升的借贷成本，其业务可能会受到重挫。借贷成本是华尔街大型金融机构的一项重要支出。同时，随着担忧情绪的上涨，其交易伙伴可能会终止和它的交易。
许多与会人士开始思量美林何时会出售自己。其中一位在接受采访时说，是今晚还是明天？
事实上，在短短的几个小时里，这些银行家们知晓了有着94年历史的美林同意以500亿美元的价格把自己卖给美国银行，这桩交易本身就足以重塑美国的银行业格局。
随着有关巴克莱交易告吹的消息弥漫至华尔街的各个角落，交易商们争先恐后地试图从与雷曼兄弟的金融交易中解脱出来。很多华尔街金融机构的交易员被告知立即回去工作。
在雷曼兄弟前景充满不确定性之际，另外一个危机也逐渐显露出来。周日下午，急于支撑自身资产负债表的保险巨头美国国际集团(American International Group Inc.，简称AIG)恭恭敬敬地“拜见”了盖纳，希望能获得一笔过渡性贷款，以便让AIG完成一些资产的出售。将此类Fed贷款的覆盖范围从证券公司扩大至其他机构将是一项重大举措。盖纳对AIG的请求没有明确表态。
美国的动荡意味着欧洲央行周日也处于高度戒备状态，该行从货币市场业务到金融稳定性等各个部门的员工在该行位于法兰克福的37层玻璃钢大楼里通宵达旦地工作，为周一可能发生的情况做准备。一位员工说，我们的命运掌握在美国人手里。
本帖最后由 Jhony 于 2016-7-10 11:07 编辑 <br /><br />我快要破产啦 真是很纳闷啊
本帖最后由 Jhony 于 2016-7-10 11:07 编辑 <br /><br />美国联邦储备委员会(Fed)周二晚间宣布，向陷入困境的美国国际集团(AIG)提供850亿美元紧急救助。美国政府接管这家保险业巨头表明当局十分担心该公司倒闭可能会对金融系统构成的危险。
这对联邦政府来说是一个戏剧性的转变，政府一直强烈反对为美国国际银行开先例，为其提供紧急贷款或是进行介入以防止这家保险业巨头破产。上周末，政府实际上断然拒绝了雷曼兄弟，没有向其提供财政支持，而是任其崩溃。
周二晚间政府计划的具体细节仍在制定之中。据知情人士透露，计划主要包括，Fed向美国国际集团提供一笔850亿美元的短期过渡性贷款。作为交换，政府将在某些条件下获得该公司的认股权证。这可能会使政府获得对一家私人保险商的控制，这是一项历史性的举措，特别是考虑到美国国际集团并不受联邦政府的直接监管。
这个结果也意味着周二在华盛顿上演的一场大戏的结局。美国财政部长鲍尔森和Fed主席贝南克傍晚突然召集国会高层，包括多数派领袖内华达州参议员里德(Harry Reid)，参议院银行委员会(Senate Banking Committee)的重要成员以及众议院领导人。
阿拉巴马州参议员谢尔比(Richard Shelby)说，在早些时候与鲍尔森就政府最终干预范围的谈话中，他没有得到令人满意的答案。他问鲍尔森，你何时停止？你的底线在哪里？
从某种程度上讲，Fed这次行动似乎是因为担心华尔街的金融危机可能开始扩散到小投资者持有的看似安全的投资上，比如投资美国国际集团债券的货币市场基金。
实际上，资产620亿美元的纽约货币市场机构Primary Fund from the Reserve周二说，其资产净值降到了每股1美元之下，而此类基金必须保持一美元的水平。这种情况很少发生。该基金因投资陷入困境的雷曼兄弟债券而受到冲击。
货币市场基金本应该是最为安全的投资之一。自1994年加州Orange县破产以来，3.6万亿美元的货币市场业中尚没有哪一只基金赔钱。一些货币市场基金持有美国国际集团发行的证券。该公司也是一些货币市场工具的大型保险商。
本周早些时候美国国际集团的信用评级下调，该公司的财务危机周一晚间急剧加重，被迫追加145亿美元的抵押品。虽然该公司的可出售资产规模要远远比这大，却无法很快获得现金以满足抵押品要求。这就是为什么该公司希望获得一笔过渡性贷款帮自己度过难关。美国国际集团的董事会周二晚间批准了救助计划。
据知情人士透露，美国政府周二决定为美国国际集团提供援助，是因为联邦政府认为若任其破产将带来灾难性后果。联邦政府官员曾在周末试图从私营领域为该集团融资。当这一努力失败后，Fed主席本?贝南克(Ben Bernanke)、纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New York)行长盖纳(Timothy Geithner)和美国财政部长亨利?鲍尔森(Henry Paulson)决定，为避免美国国际集团破产，联邦政府必须提供援助。他们担心该公司的破产会在整个金融市场引发灾难性后果。
Fed和财政部工作人员周一晚间一直在制定救助计划。美国总统布什(George W. Bush)在周二下午召开的总统金融市场工作组会议上听取了该救助计划的报告。
政府为美国国际集团提供资金救助这一事实本身凸显出该公司在全球经济中的 角之广。如果该公司不能支付保单索赔，潜在的连锁反应可能会波及全球各地。
首先，银行和共同基金是美国国际集团债券的主要持有者，如果该公司违约，它们可能会受到冲击。其次，美国国际集团是主要的“信用违约掉期”（CDS）发行商，为 公司和抵押证券相关的资产提供违约保险。该公司的疲弱可能会迫使美国、欧洲和亚洲那些买进了这些CDS的金融机构进行冲减或蒙受损失。
但美国国际集团的数百万投保人面临的风险要小的多。这和该公司的构建和监管方式有关。美国国际集团的保单是由旗下独立的分支机构发行的，这些机构受非常严格的监管，必须拥有足够的资产支付索赔。在美国，如果没有监管机构的批准，分支机构中的资产是不能被转移出来的，而且海外的保险监管也很严格。
周二闭市之后，美国国际集团发表声明说，该公司基本的保险和退休服务业务完全有能力满足投保人的索赔要求。该公司表示正在努力增加母公司的短期流动性，同时也说这并不包括降低其分支机构的资金或是从亚洲业务中获得流动性。亚洲是该公司最大的市场之一。
美国国际集团的财务紧张主要是在公司层面，而它的保险业务的财务状况仍然良好。即便该公司申请了破产，在破产保护期间，其保险分支机构也依然能在破产保护法下继续运营，或者被卖掉。
尽管如此，母公司的破产将产生巨大的波及效应。周二随着其他可能性的破灭，压力不断增大，因此联邦政府提供的紧急救助令人长长松了一口气。周二，美国国际集团曾试图从私营银行筹集高达750亿美元的资金，不过这一努力最终失败了。为该公司提供咨询的银行认为，组织如此大规模的一笔贷款是不可能的，这样政府的救助就成了最大的希望。
对美国国际集团的救助也为重塑了美国金融体系的动荡10天划上了句号。在这段时间里，政府制定的救助计划使自己深深介入到房市和保险业中，而华尔街则眼看着四大独立证券经纪公司中的两家退出了舞台。
9月6日美国政府接管了濒临破产的抵押贷款巨头房利美和房地美。上周日，政府拒绝出手救助华尔街投行巨头雷曼兄弟。雷曼申请了破产，眼下其业务正在被分拆出售。同一天，另一家苦苦挣扎的华尔街巨头美林将自己卖给了美国银行。
美国国际集团信用评级下调之后，该公司不得不追加价值145亿美元的抵押品，提振其信用评级。在债市上，该公司还必须向与之交易的投行等公司追加抵押品。
本帖最后由 Jhony 于 2016-7-10 11:07 编辑 <br /><br />列出以下五个主要的问题或五种情况，加以解答，来说明AIG目前的困境和他们对普通美国人的影响。这五种情况和说明是：
第一，如果买了AIG的保险，AIG的问题会怎样影响到我呢？
至少在短期内，你可能不须担心，AIG的问题，属于控股公司的问题，不是和你做的生意的那种保险公司的附属公司，据美国纽约州的保险监管机构消息人士这样透露说。
即使AIG的控股公司被迫申请破产和法庭保护，该公司的子公司仍将不受打扰地继续正常运作，不会中断的正常的理赔业务。这种情况过去其他保险控股公司破产时，也发生过，比如美国保险业巨子的Conseco公司。
第二，有什么能够保证保险公司将兑现对我的索赔支付？
通常情况下，如果一家保险公司陷入财务困境和处于资不抵债的危险之中时，该保险公司所在地的政府监管机构将采取措施控制这家公司和负责理赔款。
该州政府的监管机构在进行支付时，如果必要，将不仅是使用该保险公司的自有资产来应付这些付款，还可以从该州的一个政府建立的基金中取款支付，而这个基金是该州所有的保险公司须缴交的。
这种担保所适用的，不只是传统的保险公司的政策，而且还适用于承诺给付的涉及到退休的保险产品，如年金。
但是支付款项给客户的规定，可能会存在一些限制，将会依照AIG控股公司在不同州的不同下属公司，而有差别，印第安纳大学保险学名誉教授和保险论坛编辑约瑟夫－贝尔特（Joseph Belth），保险论坛是经常批评保险业界的时事通讯杂志。
第三，我是否应当考虑将我的保险从AIG转到另一家保险公司？
在周一（15日），当信贷评级机构调低AIG持有的债务时，AIG的评级仍然被视为投资等级，该公司的保险子公司仍然被认为是安全的，至少在目前的时期。
约瑟夫－贝尔特说，转换自己的保险公司并不是一个简单的决定。
“在很大程度上要取决于所设计的是什么样的保险，”他说。“如果您谈到的是人寿保险，你必须想一想，如果您的健康状况已经改变的话，您是否可以资格让另一个新的保险公司接受你。还有其他一些你必须考虑的因素，当然，如果AIG的信贷评级下降到了一个脆弱的范围，你就要考虑有所动作了。”
第四，如果我不是AIG的客户，为什么要关心AIG的问题？
美国国际集团是目前世界上最大的保险公司，它的股票建立在许多共同基金支持的基础上，也就是说，许多共同基金都买了AIG的股票，包括各种的S＆P 500指数基金。而且这也是道琼斯工业平均指数的一个组成部分。今年至今，道琼工业指数下跌超过400点，AIG也有重要责任。
AIG金融产品部门专注于信用违约互换(credit-default swaps)市场，这些合约处于抵押贷款危机的核心。此外在投资者用以保护自己免受债券违约而使用的的各种复杂的金融工具上，AIG也很活跃。雷曼兄弟证券在这一领域是另一个主要的角色。如果这两个公司都消失的话，消费者和商家要获得贷款，将面临一个更严格的信贷市场。
基于这个原因，政府内和业界一直在辩论的一个问题就是：美国联邦储备委员会是否应当向该公司贷款数百亿元，以保证该公司的短期资金需求，或者联储会是否应当尝试让其他私人金融和投资机构协助AIG公司度过难关。
第五，AIG是一个提供保险的、而不是贷款的公司，我为什么不断听到说，它的问题与次级抵押贷款有关呢？
所有的保险公司都从他们收取的保费里拿出钱来投资，投资通常投在不同形式的资产上。他们的想法就是要用那些投资赚钱，从而使得保费保持尽可能的低廉，才能吸引到更多的客户来投保。
但是，麻烦在于，AIG集团比其他大多数保险公司，对次级抵押贷款支持的证券投资更多。随着这些贷款越来越多的成为坏帐和大量房屋进入法拍程序，这些证券的价值下跌，对公司的财务状况和营运造成很大的问题。